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石油股票需要立刻抛售?

2022-12-09 02:20:48 693

摘要:【能源人都在看,点击右上角加"关注"】【Oilprice网3月12日报道】眼下有三个问题困扰着油气行业的投资者:伊坎(Icahn)为什么要加大对西方石油公司(Occidental Petroleum)的投资? 沃伦•巴菲特(Warren B...

【能源人都在看,点击右上角加"关注"】

【Oilprice网3月12日报道】眼下有三个问题困扰着油气行业的投资者:伊坎(Icahn)为什么要加大对西方石油公司(Occidental Petroleum)的投资? 沃伦•巴菲特(Warren Buffett)所说的“扭亏为盈希望渺茫”可信吗?在这场残酷风暴中,石油和天然气公司还能撑多久?所有这些都引出了一个终极问题:我们是否应该抛售我们手中的石油股票

沙特阿拉伯和俄罗斯之间的石油价格战之后,油价出现了自1991年海湾战争以来的最大跌幅,并导致大批能源公司破产。页岩油生产商西方石油公司(Occidental Petroleum Corp., NYSE:OXY)、马拉松石油公司(Marathon Oil, NYSE:MRO)和阿帕奇公司(Apache Corp., NYSE:APA)的情况尤其糟糕,上述公司均股价大跌,令人不禁联想起2008年雷曼兄弟公司(Lehman Bros.)的悲剧。

对于负债累累的石油公司而言,这可能只是悲剧的开始。页岩钻探企业西方石油公司、马拉松石油公司和阿帕奇公司因率先削减股息遭到股东的强烈不满,周一这三家公司的股价下跌了近一半。西方石油公司周一宣布,因原油价格大幅下跌,将削减股息和资本支出,将股息大幅削减86%,从0.79美元/股降至0.11美元/股。同时计划将2020财年的资本支出从此前的52亿美元至54亿美元降至35亿美元至37亿美元,中间值削减32%。该公司还表示将进一步削减运营和公司成本。

但再多的合理化措施都无法安抚愤怒的投资者,OXY股价周一暴跌52%,创下该股有史以来最大单日跌幅,目前徘徊在19年低点附近。

油价战动摇了人们对这家石油天然气公司的信心,OXY最活跃的债券干脆崩盘。自去年以380亿美元收购阿纳达科石油公司(Anadarko)以来,OXY一直计划从资产剥离中获得150亿美元的收益,以支付其沉重的财务杠杆。该公司将于2049年8月到期的4.400%票据的票面价值从上周五尾盘的90.14美分跌至63美分。这些债券的收益率较可比美国国债高出665个基点。

而现在,OXY不得不与卡尔•伊坎竞争,伊坎长期以来一直对并购交易持批评态度。伊坎刚刚加大了对OXY控制权的收购力度,此前他将自己在该公司的持股比例从去年底的2.5%提高到了10%。就在交易达成之前,OXY的市值已缩水至不到其460亿美元市值的四分之一。马拉松石油公司的形势也是如此,稍微好一点罢了。

该公司宣布,将立即削减至少5亿美元的资本支出,低于此前预测的2020年的24亿美元。修订后的资本支出为19亿美元,较2019年水平大幅削减了约30%。

公司总裁兼首席执行官李·蒂尔曼(Lee Tillman)在一份声明中表示,裁员是为了“保护我们的现金流及资产负债表,并为我们的股息提供资金”。只要公司不以牺牲股息为代价,投资者往往会对该公司持宽容态度。然而,这并没有阻止MRO的股价下跌46%,这清楚地表明该行业的不满情绪持续飙升。

有人可能会认为像OXY这样的案例已经是老生常谈了,但是,华尔街分析师并不这么认为。四位分析师对OXY的看法(由投资网站Seeking Alpha详细介绍)表明,人们的情绪大相径庭:

詹姆斯;瑞杰金融集团(Raymond James)分析师约翰•弗里曼(John Freeman)仍认为,OXY值得买入,因为在WTI原油价格为36美元/桶时,现金流中性。从詹姆斯的角度来看,OXY在执行其资本和股息支付计划方面处于稳固的地位,无需诉诸增量借贷。同样,瑞安·托德(Ryan Todd)也意识到,油价风险骤升会吓到很多投资者,但他认为OXY从长期来看是一家相当稳定的公司。

显然,尽管许多人已经认输,但并非所有人都打算放弃能源行业。但即便是那些寻找入市点的勇敢(或者说鲁莽)投资者,也应该记住,美国的熊市自二战以来持续了14个月,市场回调平均持续5个月。

尽管人们预计将在今年下半年开始复苏,但分析师预计,市场今年仍将出现亏损,明年有望全面复苏。

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