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国际原油大跌逾4%,国内成品油或迎年内“第八跌”

2022-12-09 00:48:39 1465

摘要:本文来源:时代财经 作者:余思毅 11月21日24时,国家发改委将开启新一轮国内成品油调价窗口。本轮调价周期内,国际油价经历了一波震荡下挫。11月17日,原油、黄金携手下跌,美油跌4.6%,创9月末以来新低。其中,WTI原油从11月7日的9...

本文来源:时代财经 作者:余思毅

11月21日24时,国家发改委将开启新一轮国内成品油调价窗口。本轮调价周期内,国际油价经历了一波震荡下挫。

11月17日,原油、黄金携手下跌,美油跌4.6%,创9月末以来新低。

其中,WTI原油从11月7日的91.85美元下跌至11月18日11点的82.26美元,累计下跌11.18%。布伦特原油虽然也是震荡下挫,但从11月7日的97.93美元到11月18日11点的90.38,累计下跌8.27%。

近期内,油价之所以表现疲弱,主要是IEA、OPEC下调了明年全年原油需求增速,对油价市场造成较大冲击。

当前,距离成品油调价窗口开启仅剩一个工作日,国内参考的变化率处于负值范围,本轮国内成品油零售限价下调概率较大。据卓创资讯测算,11月17日收盘,国内第9个工作日参考原油变化率为-1.95%,预计汽柴油下调100元/吨,折合成升价,92#汽油及0#柴油分别下调0.08元/升、0.09元/升。

本次成品油零售限价调整将是今年以来的第8次下调,据油价网显示,当前92#汽油大多处于8.41~8.48元/升,95#汽油处于8.93~9.2元/升的水平。以油箱容量在50升的小型私家车为例,加满一箱92#的汽油将较之前少花4元左右。

图片来源:图虫创意

OPEC预期主导原油市场

11月18日,卓创资讯原油分析师杨霞对时代财经分析,当下国际原油市场分歧在于需求预期。OPEC月报显示对需求预期进行下调,看空市场为主,但是IEA(国际能源署)相对乐观,上调今年的需求预期。在这样的背景下,国际油市波动较大。

据悉,11月14日,OPEC发布月度报告,再次下调了2022年全球原油需求的增长预期,将2022年全年世界石油需求增长预测下调至255万桶/日,进一步打击了市场情绪,这也是OPEC年内第五次下调今年石油需求预期。受此影响,国际原油价格周二出现显著下跌。

据华尔街报道,11月15日,IEA公布最新的《石油市场月报》,预计2022年全球石油需求将增加210万桶/日,将2022年全球石油需求增幅预期提高18万桶/日。同时,IEA预计今年第四季度的全球石油消费量将比去年同期下降24万桶/日。

IEA表示,欧洲的能源危机、强势美元等因素都对石油消费造成沉重压力。

IEA对2023年的需求预估更为审慎,由于经济风险加剧,到2023年,全球石油需求增长预计放缓至160万桶/日。与此同时,IEA将2023年全球石油需求增幅预期降低4万桶/日。

海通期货能化研发中心负责人杨安称,权威机构持续下调了对原油市场需求端预期,进一步打击了市场情绪,而近期包括俄乌地缘因素有缓和迹象等也影响到投资者预期,原油板块成为大宗商品市场表现最弱的板块。

至于为何OPEC的需求预期能在市场上引发这么大的反响,据财联社消息,当地时间11月17日,在美国佛罗里达州迈阿密举行的投资者会议上,美国能源公司首席执行官John Hess表示,在美国页岩油增长放缓的情景下,石油输出国组织OPEC作为最大的产量调节者(Swing Producer),重新回到了主导地位。

所谓产量调节者,通常指某一商品的或寡头垄断供应商,控制其全球储量并拥有大量闲置产能。摇摆生产者能够以最低的额外内部成本增加或减少供应,从而影响价格和平衡市场。

此外,消息面也利空原油市场,使得11月17日原油急挫。

据《中国基金报》,11月17日早间,多位美联储官员的“鹰派”发言令市场情绪受挫,圣路易斯联储主席布拉德表示,迄今为止,美联储加息“对观察到的通胀影响有限”,美联储的货币政策尚未处于“可能认为足够限制性的区域”,还不足以降低通胀,美联储可能需要采取更多紧缩措施来抑制通胀。

卓创资讯孟鹏对时代财经分析,较早前,美联储主席鲍威尔的鹰派讲话令市场上调了终端利率预期,全球经济衰退担忧有所升温。如果美联储再次加息,市场担忧经济陷入衰退影响石油需求。

国内炼化板块三季度承压

前三季度,布伦特原油现货均价105.8美元/桶,同比上涨55.61%。原油价格高位运行,给石化行业带来较大的成本压力。

开源证券研报指出,今年前三季度,因为油气成本端压力叠加下游需求萎靡,我国原油裂解环节、烯烃产业链、芳烃产业链(涤纶产业链)价差普遍受损。

中国石油大学(华东)教授、山东省能源经济管理研究中心主任高新伟对时代财经分析,原油价格占成品油成本的50~70%,价格越高,成本占比也越高。但若作为加工化工品的原料,其成本占比会下降至30%~50%,如果将其加工为高端化工品,那么技术和生产加工为主要成本来源,原油作为成本则占比不到10%。

踏入三季度,布伦特原油均价环比下滑11.45%。据时代财经梳理,今年成品油价迄今有7次下调,而且主要集中在下半年,其中,三季度以来,有5次下调。 那么国内石化行业在成品油下跌的情况下,受到什么影响?

开源证券选取47家石油石化上市公司,三季度其归母净利润环比-22.84%;剔除中国石油、中国石化后,归母净利润环比-25.51%。开源证券指出,受到静待需求复苏受油气价格高企及下游需求不振的双重影响,今年三季度石化企业业绩跌至历史低点。但随着宏观经济及需求的逐步复苏,石化产业链公司有望迎来盈利修复。

在石化行业的产业链中,下游炼化板块三季度业绩最为承压。

据光大证券研报称,三季度油价环比下跌带动相关产品价格中枢回落,叠加下游需求不振,炼化盈利有所收窄。光大证券统计了9家炼化板块公司的三季度的经营情况,受油价高位回落造成的成本端和需求端共振,绝大多数公司营业收入同比有所上升,但归母净利润同比、环比均有较大幅度下滑。

申港证券分析,下游炼化承压主要是受到油价高位影响,且国内下游需求不振,导致价格传导不畅。预计四季度油价有望维持相对高位,上游板块盈利稳定性增强。国内加大能源安全保障,上游资本开支持续加码。

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